Alpha, Beta, CAPM

Das Capital Asset Pricing Model legt das theoretische Fundament zur Schätzung langfristig erwarteter Anlageerträge. Es führt auch die beiden Geschwister Alpha und Beta ein. Alpha und Beta sind wichtige Indikatoren zur Beurteilung der Anlageperformance. Beta misst die Sensitivität einer Anlage gegenüber Marktschwankungen. Es sagt uns, wie viel Marktrisiko in eine Anlage "eingebettet" ist. Alpha misst, wie viel Rendite eine Anlage über das hinaus generiert, was basierend auf ihrer Marktexposition erwartet werden kann. Es ist daher ein Indikator für die Fähigkeit eines Portfolio-Managers, übermässige Renditen zu erzielen. Wir diskutieren die nuancierte Beziehung zwischen diesen beiden Metriken und zeigen, dass sie zur Bewertung der Anlageperformance und des Anlagerisikos verwendet werden können.